Direktor gledališča Caden Cotard (Philip Seymour Hoffman) pripravlja novo, neizprosno in iskreno igro. Zaskrbljen nad minljivostjo življenja se odpravi od doma. V nekem skladišču v New Yorku skupaj zbere gledališko igralsko skupino, ki naj bi sodelovala pri igri. Medtem, ko mesto znotraj skladišča raste, se Cadenovo življenje znova znajde v nemirnih vodah. Prepletenost resničnih in gledaliških odnosov pa zamegli mejo med pravim svetom in gledališko igro ter čedalje bolj propadajočim Cadenovim občutkom za resničnost. Leta tečejo in Caden se vse bolj posveča svoji gledališki mojstrovini. Ko žene odnose svojih likov čez vse meje, tako osebno kot tudi poklicno, pride do režijske spremembe v obliki Millicent Weems (Dianne Wiest), priznane gledališke igralke, ki bi lahko Cadenu prinesla nekaj olajšanja.